یک بانک سرمایه گذاری چیست؟آن سرمایه گذاری است؟آن بانک است؟واقعا,هیچ یک از آنها نیست.بانک سرمایه گذاری, i-bank ,که معمولا این گونه نامیده میشودبرای تجارت بالا بردن سرمایه شرکتها است.سرمایه در اصل به معنای بول است.شرکتها به وجه نقد برای بالا اوردن سرمایه شرکت احتیاج دارند.بانک سرمایه گذاری اوراق بهادار را به سرمایه گذاران عمومی برای افزایش وجه نقد می فروشد.این اوراق بهادار می توانند ناشی بشوند از سهام یا اوراق بهادار .همان هایی که ما مطرح خواهیم کرد در زیر.
بازیگران
بزرگترین بانک سرمایه گذاری شامل گلد من سکس،مریل لینچ،مورگان ستنلی دین ویتر،سالمن سمیت بارنی،دالندسن،لافکین و جنرت،برادران جی بی مورگان و لیهمن،ونیز دیگران.البته تمامی اسامی بانک سرمایه گذاری بیشتر از این مقدار است.اما موسسات بازرگانی ثبت شده ی بالا کاملند برای بزرگترین مقادیر بالا در آمریکا و سراسرجهان .شما احتمالا بسیاری از موسسات تجاری فوق را شنیده ایدو شاید حساب کارمزدی در یکی از آنها دارید.هنگامی که دلال اوراق بهادار از این موسسات هر شهری از آآمریکا بوشش می دهد.شعبه مرکزی هر یک از این موسسات در شهر نیویورک هست-درمرکز جهانی بانک سرمایه گذاری .درک متهدی دلالان اوراق بهادار و بانک سرمایه گذاری مهم است.اماهریک از این دلالان اوراق بهادارحکم یک چرخدنده از چرخ بانک سرمایه گذاری هستند.بطوری که ما تمامی جزئیات آن رابعداخواهیم گفت.دلالان اوراق بهادار سهامی که در یک موسسه تجاری تعهد کرده و به صورت بوشه ای از جز فروشی جمع اوری کرده است را می فروشد.چه بسا یک بانک سرمایه گذاری می خواهد بداند "کدام موسسه تجاری بهترین است؟"باسخ آن مثل بسیاری ازچیز ها در زندگی نامشخص است.هر کدام از موسساتی که در بالا لیست شده اند مطمئنامی توانند اوراقی(برگه هایی)از سفته (بروانه)و اطلاعات گواهی انها را ارائه بدهد.که اکثرا تعداد زیادی از ان را دارند.اما در هر صورت برای بانکداری قاعده یگانه ای موجود نیست.Merrill در مجموع سربرستی میکند ارزش زیر نویسها را سربرستی میکند.اما DLJبازده زیاد را دنبال میکند.شهرتGoldman Sachدر زیر نویس سرمایه و M&Sدر گروه درخشان است.اما این عقب افتادن ها در رقابت تجاری در قرض و بدهی بشتوانه ی دارایی است.برگه های بیرو در بر میگیرند رتبه هایی از بانکهای سرمایه گزاری.(معمولا جداول اتحادیه نامیده میشوند)در اقلام مختلف ،روی هم رفته، هر موسسه طرفداران و مخالفان خودش را داردوانتخاب آنی که مبی بر شهرت باشد به تنهایی دارای تهور بی مورد خواهد بود.در کل،مردمی کار کردن با شما مهمترین بخش انتخاب یک موسسه میباشند.هیچ کس حتی عنوان نمیکند که دوستدار شغلش است که این به دلیل رتبه ی شرکت در میان بقیه در صنعت است.
بازی
معمولا،از کار افتادگییکبانک سرمایه گذاری فضاهای زیر را شامل میشود: یک بانک سرمایه گذاری تجاری معمولا"انجام میدهند دوعملیات متفاوت :1) ادغام هاوکسب سود مشورتی 2)ریزنویس ها.درادغام هااکسب سود(m&a)طرف مشاوره است وبانکداران ملحق شده اند درمعامله وبازسازی یک ادغام بین دوشرکت . اگر برای مثال یک شرکت بخواهد مؤسسه ی دیگری را، پس یک بانک سرمایه گذاری کمک خواهدکرد.دربه مرحله نهایی رسانیدن قیمت خرید وسازمان دادن معامله ودادو ستد ومعمولا" متقاعد میکندیک معامله بدون مشکل را.نقش زیرنویس این است که حل میکندهدایت جریان بالا آمدن سرمایه برای یک شرکت را .در دنیای بانک سرمایه گذاری .سرمایه میتواندافزایش یابد بوسیله فروش سهام یااوراق بهادار برای سرمایه گذاران.
فروشها
فروشها هستندیکی دیگر از هسته های سازنده ی یک بانک سرمایه گذاری .فروشندگان به صورتهای زیر میباشند1)سمساران خرده فروش کلاسیک 2)سازمان فروشندگان 3)نماینده خدمت رسانی به مشتریان خصوصی .سمساران توسعه میدهند روابط سرمایه گذاران مفردومیفروشند مواد ذخیره ومواد اولیه را بطور میانگین . سازمان فروشندگان توسعه میدهدروابط تجاری رابه همراه سازمان سرمایه گذاران .سازمان سرمایه گذاران آنهااند که مدیریت میکنند گروه بزرگی از دارایی هارا.برای مثال وجوه بازنشستگی یا وجوه دوطرفه (متقابل ).خدمت رسانی به مشتریان خصوصی(pcs) وکلادرجاهایی قرار دارندبین واسطه های خرده فروش وسازمانهای فروشندگان .مشروط برحق العمل وخدمات مدیریت مالی برای افراد بسیار ثروتمندوغنی .فروشنده پول بدست مِی آورد از طریق حق العمل کاری در مکاسب ساخته شده از طریق شرکت خودشان .
تجارت
تاجرهمچنین تامین می کند یک نقش واجب برای بانک سرمایه گذاری .تاجران آسان میکنند خریدو فروش اوراق قرضه وسهام را.یا دیگر اوراق بهادارمانندارز. که یاازطریق تهیه صورت اوراق بهادار برای خریدویابه وسیله عمل کردن به یک تجارت معین برای یک مشتری .تجارت رسیدگی می کنند به معاملات بزرگ وکوچک وتأمین کننده نقدینگی را(توانایی خریدوفروش سهام) برای بازار .(این معمولا"نامیده میشود بازارسازی ) تجار پول میسازند بوسیله ی خرید سهام وفروش آنهادرقیمت کمی بالاتر.این قیمت های متفاوت نامیده میشوند bidask spread
تحقیق
تحقیق آنالیز میکند تغییرات انبار مواد ذخیره را واوراق بهادار وپیشنهاد میدهدکه آیا بخرندیا خیر .بفروشند ویااوراق بهادار رانگهداری کنند. سهام تحلیل میکند کانونی نموبه دریک صنعت وحفاظت خواهدکرد ازاین اوراق 20 شرکت تاهرزمان دلخواه .برخی ازتحقیق ها تحلیل می کنند کارراازطرف درآمد ثابت وپوشش میدهند یک قسمت بخصوص را.ماننداوراق بهادار پر بازده یااوراق بهادار خزانه u.s فروشندگان بدون بانک الکترونیک مورد استفاده قرار میدهند تحقیق های منعقد شده رابه وسیله ی تحلیل برای قانع کردن مشتری خودشان به خرید یافروش اوراق بهاداراز طریق شرکتشان .بانکداران مالی متحد تکیه میکنند به تحلیل تحقیق بعنوان کارشناس درصنعت در آنی که آنها درآن کارمیکنند .تحلیل گران تحقیق قابل اطمینان ومشهور میتوانند خلق کنند مؤسسه ی مالی متحد معتبر مانندفعالیت تجاری معتبر وبنابراین یک جز لاینفک یک بانک سرمایه گذاری است
اتحادیه صنفی
مرکز فعالیت چرخ بانک سرمایه گذاری ه اتحادیه عرضه میکند یک پیوند حیاتی بین فروشنده وشرکت مالی سرمایه گذار. اتحادیه هست برای کمک کردن به جایگاه اوراق بهاداردرسبد خریدعموم ویک امرمجزابین ودرمیان خریداران هدایا وفرآیندمدیریت بانک سرمایه گذاری .دریک شخصیت حقوقی یامعامله بدهی داخلی ه اتحادیه همچنین تعیین میکندتخصیص اوراق بهاداررا. ازکارافتادگی این پهنه اصلی به مقدار کم فرق داردباشرکت ه امابه طورنمونه یک بانک سرمایه گذاری پهنه هایی به قرارزیر دارد:
عملیات همه ی این پهنه هابه بحث گذارده خواهدشد دربیشتر جزئیات اخیر دراین کتاب دراین بخش سیمای کلی ،مامیپوشانیم پیچ ومهره تجارت را (تمام نقاط را تحت پوشش قرار میدهیم مشروط براینکه یک سیمای کلی ازسهام بازارواوراق بهاداروچگونگی یک بانک بازرگانی به کار گرفته شودبین آنها.
بخش دوم: بانک بازرگانی ،بانک سرمایه گذاری ومدیریت دارایی و سرمایه .
قبل از رسیدگی به عملیات بانک سرمایه گذاری ،اجازه بدهید برگردیم وشروع کنیم ازرسیدگی به بانکداری بازرگانی سنتی .بانک بازرگانی وسرمایه گذاری مشترک انددر خیلی ازجنبه ها اما همچنین دارند خیلی اصولمتفاوتی . بعد از یک سیمای کلی سریع از بانک بازرگانی ه ما میخواهیم بالا ببریم به یک بحث راجع به چگونگی محتوای بانک بازرگانی.
اگرچه موانعی بین بانک های بازرگانی وسرمایه گذاری واقعا"ازبین رفته به وسیله ی تصویب اخیر درموردسرویس های نوسازی مالی Gramm-leach-BLILyدر 1999 ومااکنون میخواهیم امتحان کنیم (رسیدگی کنیم ) مدل سنتی بانکداری صنعتی بازرگانی ومقایسه کنیم این رابابانک سرمایه گذاری همچنین ما تشخیص خواهیم داد بین طرف خریدوطرف فروش اوراق بهادارصنعتی را.
بانک بازرگانی – بانک سرمایه گذاری
هنگامی که مقررات تغییر پیدا میدهند متاجررا درهربانک بازرگانی وسرمایه گذاری که ممکن است سهیم شوندهسته ی ظاهری این تجارت های مختلف دست نخورده باقی می ماند به عبارت دیگره اختلاف بین چگونگی یک نوع بانک سرمایه گذار ونوع بانک بازرگانی ساده است :یک بانک بازرگانی سپرده می پذیرد برای بررسی وحسابهای پس انداز ازمشتریان هنگامی که یک بانک سرمایه گذاری چنین کاری رانمیکندما امتحان خواهیم کردکه این چه معنامیدهد به وسیله ی بررسی در عملیات بانک بازرگانی.
بانکهای بازرگانی
بانک بازرگانی ممکن است قانونا"سپرده پذیرد برای حسابهای امتحان وذخیره ازمشتریان .حکومت متحده مقرر می دارند ضمانتنامه های بیمه براین سپرده ها از طریق موسسه جهانی ذخیره ی بیمه (FDIC)وبرمبالغ بیش از$100000 برای گرفتن ضمانتنامه FDIC وبانک بازرگانی باید رعایت کند هزاران مقررات را.
یک نمونه مراحل بارز بانک داری بازرگانی بطور مساعدی واضح وبی پرده است .شما پولتان رادربانک تانسپرده گذاری میکنیدوبانک قرض میدهد پول رابه مشتریان وشرکتهایی که به سرمایه (وجه نقد) نیازدارند.شماوام میگیریدبرای خرید یک خانه ه تهیه پول رشد شرکتشان یاپرداخت احتیاجات فوری پولی .شرکتهایی که وام میگیرندازبانک بازرگانی می توانند قابل ملاحظه ای مشکلات کوچک مالی خودرا حل کنند.
عقود خصوصی
به طورمهم ه وام ها ازبانک های بازرگانی بوجودآمده اندمانند عقود لازم الاجراقانونی محرمانه بین دو طرف بانک وشما(یا بانک وشرکت ) .بانکها کارمیکنند بامشتریانشان برای اتخاذ تصمیم شرایط بطور مجزا ازوام هاوشامل زمان سررسید ونرخ بهره وعده داده شده .پیشینه اعتبارشخصی شماتعیین مکند مبلغی راکه شمامیتوانیدوام بگیرید ومیزان بهره ای که شما عهده دارشده ایده احتمالا"شما نیازمند وامی $200000 درحدود 15سال برایتامین پول خرید منزلتان یااحتمالا" نیازمند $30000 درحدود 5 سال برای تامین پول خرید ماشین هستیداحتمالا"برای اولین وام ه شماوبانک موافق خواهیدبود که شما بپردازید نرخ بهره ای به مبلغ 75% احتمالا" برای وام ماشین ه نرخ بهره 11% خواهدبود همین روند بکار میرود برای وام های شرکتها نرخ ها تعیین میشوند ازیک مذاکره بین بانک وشرکت .
اجازه بدهید دقیقه ای صرف کنیم برای فهمیدن چگونگی پول سازی بانک .در بیشتر وام هاه بانکهای بازرگانی درآمریکا می گیرند بهره ای از 5تا 14% ازخودتان می پرسید چه مقدار بانک شما می پردازد روی پس اندازشماپولی که استفاه میشوددرساخت وام ها.شما احتمالا"بدست می آوریدیک درصد جزیی ازحساب جاری ودیگر چیزها واحتمالا" 2تا3 % از حساب پس انداز .بنابراین بانک بازرگانی ازپول مشاغلی تولید میکنده نفعی حاصل میکند ازنشر بزرگ درقیمت گذاری وجوهشان (1 درصدی برای مثال )و بازنشستگان دروجوه وام ها(تنظیم میشوداز5تا14%)