مقاله حسابداری و مفاهیم بازار سهام شرکت با مدیریت دانش برتر

fundamental driver of firm value, and with KM literature in a variety of business disciplines that راننده از ارزش های اساسی شرکت ، و با ادبیات مدیریت دانش در رشته های مختلف کسب و کار که

alleges superior KM practices provide firms with a competitive advantage. گزارش هایی مبنی بر شیوه های مدیریت دانش برتر شرکت با ارائه یک مزیت رقابتی است.

Keywords: knowledge management; asset pricing; valuation; information; performance.کلمات کلیدی : مدیریت دانش ؛ قیمت گذاری دارایی ها ، ارزیابی ، اطلاعات ، عملکرد.

Data Availability: Data are available from public sources indicated in the text.اطلاعات در دسترس : داده ای در دسترس از منابع عمومی مشخص شده در متن.

1 1

This paper has benefited greatly from comments by Mingyi Hung, Ken Merchant, Tatiana Melguizo, Kayli این مقاله تا حد زیادی بهره مند است Kayli از نظر ارسالی توسط Mingyi آویزان کن ، تاجر ، تاتیانا Melguizo ،

Sanders, Tatiana Sandino, KR Subramanyam, Biqin Xie, and workshop participants at the University of Southern ساندرز ، تاتیانا Sandino ، کرون Subramanyam، Biqin زی ، و شرکت کنندگان در کارگاه در دانشگاه جنوبی

California. کالیفرنیا. We also thank Rory Chase, Director of Teleos, for helpful conversations. ما همچنین مکالمات تشکر روری چیس ، مدیر Teleos ، مفید برای.

Page 2صفحه 2

1 1

To Know or Not to Know:برای شناخت و یا نمی دانم به :

Stock Market Implications of Firms with Superiorبازار بورس اوراق بهادار شرکت های با مفاهیم برتر

Knowledge Managementمدیریت دانش

"The economic problem of society is thus not merely a problem of how to allocate given مشکل اقتصادی جامعه است بنابراین نه تنها مشکل از چگونگی تخصیص داده شده

resources…it is a problem of the utilization of knowledge not given to anyone in its ... منابع آن را در یک مشکل از استفاده از هر کسی که دانش داده شده به آن

totality." کلیت.  

- FA Hayek -- حذفی هایک

“The Use of Knowledge in Society” استفاده از دانش در جامعه

The American Economic Review , 1945.نقد اقتصادی آمریکا ، 1945.

I. INTRODUCTIONI. مقدمه

Economists have long recognized that knowledge plays a central role in creating firm اقتصاددانان مدتهاست به رسمیت شناخته شده است که دانش ، نقش محوری را در ایجاد شرکت

value (eg, Schumpeter, 1934; Hayek, 1945; Machlup, 1962). ارزش (به عنوان مثال ، Schumpeter ، 1934 ؛ هایک ، 1945 ؛ Machlup، 1962). Recently, rapid advances in اخیرا پیشرفت های سریع در

information technology have increased firms' ability to manage knowledge. فن آوری اطلاعات افزایش داده اند توانایی شرکتها برای مدیریت دانش است. At the same time, در همان زمان ،

growth in intellectual capital and global competition have increased the benefits of “knowledge رشد در سرمایه های فکری و رقابت جهانی را افزایش دانش مزایای  

management” (KM). مدیریت (کیلومتر). In response, expenditures on KM have grown dramatically, increasing from در پاسخ ، بر روی هزینه های مدیریت دانش به طور چشمگیری افزایش یافته ، افزایش از

$400 million in 1994 to $34 billion in 2007, and are expected to exceed $150 billion in 2012 400 میلیون دلار در سال 1994 به 34 میلیارد دلار سال 2007 ، و انتظار می رود به بیش از $ 150،000،000،000 در سال 2012

(O'Leary, 1998; GIA, 2008). (O'Leary ، 1998 ؛ GIA ، 2008). In addition, a large body of case study evidence suggests that علاوه بر این ، جمعیت بسیار زیادی از شواهد مورد مطالعه نشان می دهد که

management's increased investments in KM can improve financial performance (eg, Barclay افزایش سرمایه گذاری در مدیریت در مدیریت دانش می تواند به بهبود عملکرد مالی بارکلی (به عنوان مثال ،

and Murray, 1997). و موری ، 1997). There is little systematic evidence, however, that superior KM enhances شواهد وجود دارد کمی منظم ، با این حال ، مدیریت دانش برتر است که افزایش

shareholder value. ارزش سهامداران. The purpose of this study, therefore, is to test whether KM increases هدف از این مطالعه ، در نتیجه ، این است که آزمون را افزایش می دهد که آیا مدیریت دانش

shareholder value by examining the stock market reaction and future performance of companies ارزش سهام از طریق بررسی واکنش بازار سهام و عملکرد آینده از شرکت ها

receiving the “Most Admired Knowledge Enterprise” (MAKE) award. دریافت شگفت انگیزترین دانش سازمانی (ساختن) جایزه.

MAKE awards are granted annually by an international organization of knowledge دانش ایجاد کند جوایز اعطا سالانه بین المللی توسط سازمان

management professionals to acknowledge companies that excel in using KM to create مدیریت حرفه ای به اذعان شرکت هایی که در اکسل با استفاده از مدیریت دانش برای ایجاد

organizational wealth (Asian Productivity Organization, 2007). ثروت سازمانی (سازمان بهره وری آسیایی ، 2007). While there is no single accepted در حالی که تنها مورد قبول وجود ندارد

Page 3صفحه 3

2 2

definition for KM, a typical definition is “the processes through which organizations generate تعریف برای مدیریت دانش ، تعریف معمولی است فرآیندهای که از طریق آن سازمان های تولید

value from their intellectual and knowledge-based assets” (Levinson, 2006). از ارزش معنوی و دانش مبتنی بر دارایی های (لوینسون ، 2006). “Knowledge-based مبتنی بر دانش

assets” in this context refer to knowledge within the firm about factors that create firm value دارایی در این زمینه اشاره به دانش در شرکت راجع به عوامل ایجاد ارزش شرکت

(Boisot, 1999). (Boisot، 1999). In essence, KM addresses the comment by Hewlett Packard's Chairman that “I در واقع مدیریت دانش آدرس نظر توسط رئیس هیولت پاکارد که من

wish we knew what we know at HP” (O'Dell and Grayson, 1998). کاش ما می دانستیم که ما) می دانم در نوت (O'Dell و گریسون ، 1998. The notion underlying this مفهوم اساسی این

quote is that companies contain vast reservoirs of valuable knowledge, and tapping into this نقل قول این است که شرکت های حاوی مخازن بزرگ از دانش ارزشمند ، و مورد بهره برداری را به این

knowledge can create substantial wealth. دانش می تواند ثروت قابل توجهی را ایجاد کنید. The objective of KM is to capture, leverage, and reuse هدف از مدیریت دانش است را به تصرف خود ، اهرم ، استفاده مجدد و

this knowledge, as well as create new knowledge. این دانش ، و همچنین به عنوان دانش جدید خلق کنید. To achieve this, KM activities commonly برای رسیدن به این هدف ، فعالیت های مدیریت دانش معمولا

include sharing best practices, identifying internal experts, and facilitating the exchange of شامل بهترین شیوه های به اشتراک گذاری ، شناسایی کارشناسان داخلی و تسهیل تبادل

information among employees (Barclay and Murray, 1997; O'Leary, 2007). اطلاعات میان کارکنان (بارکلی و موری ، 1997 ؛ O'Leary ، 2007).

Economists have recognized the importance of knowledge as early as Schumpeter (1934), اقتصاددانان) به رسمیت شناخته شده از اهمیت دانش به عنوان اوایل Schumpeter (1934 ،

which argues that knowledge creation, along with its application, is the cornerstone of economic که استدلال می کند که خلق دانش ، همراه با کاربرد آن ، اقتصادی است که سنگ بنای

growth. رشد. The economics literature on knowledge has grown enormously since Schumpeter (1934) در ادبیات اقتصاد دانش Schumpeter رشد فوق العاده از سال (1934)

and now influences numerous economic sub-disciplines. و در حال حاضر تحت تاثیر قرار می متعدد اقتصادی زیر رشته. At the firm level, Hayek (1945) در سطح بنگاه ، هایک (1945)

provides prescient insights into KM by observing that a major barrier in creating firm value is فراهم می کند بینش عالم به غیب یا اینده به مدیریت دانش که با رعایت یک مانع عمده ای در ایجاد ارزش استوار است

harnessing the knowledge that resides “within the heads” of employees, many of whom are بهره برداری از دانش که ساکن در سر از کارکنان ، که بسیاری از آنها هستند

widely dispersed. به طور گسترده ای پراکنده. An analogy that captures Hayek's observation is that firms consist of islands of قیاس که قطاری را مشاهده هایک این است که از شرکت های تشکیل شده از جزایر

knowledge, and KM systems attempt to bridge these islands (eg, Melster and Davenport, 2005). دانش و سیستم های مدیریت دانش تلاش برای پل این جزایر (به عنوان مثال ، Melster و یکنوع میز تحریر ظریف ، 2005).

Another important influence from economics on the KM literature is Machlup (1962), which یکی دیگر از نفوذ مهم از اقتصاد در ادبیات مدیریت دانش است ، Machlup (1962) که

empirically documents the shift in the US economy from industrial-based to knowledge-based. تجربی اسناد تغییر در اقتصاد ایالات متحده از صنعتی مبتنی بر دانش است.

An important observation in Machlup (1962) is that while success in an industrial-based مشاهده مهم در Machlup (1962) است که در حالی که موفقیت در صنعتی مبتنی بر

economy depends primarily on industrial inputs such as natural resources and labor, success in a اقتصاد بستگی دارد در درجه اول در ورودی های صنعتی از جمله منابع طبیعی و نیروی کار ، موفقیت در

knowledge-based economy depends primarily on investments in knowledge assets, such as اقتصاد مبتنی بر دانش بستگی دارد در درجه اول در سرمایه گذاری در دارایی های دانش ، مانند

expertise and intellectual property. تخصص و مالکیت معنوی.

Page 4صفحه 4

3 3

More recently, a large body of literature outside of economics, spanning many business در سالهای اخیر ، جمعیت بسیار زیادی از ادبیات خارج از اقتصاد ، کسب و کار بسیاری از پوشا

disciplines, investigates the recent trend in managers adopting KM systems. رشته ، به بررسی روند اخیر مدیران در اتخاذ سیستم های مدیریت دانش. Much of this بخش عمده ای از این

research consists of case studies documenting how companies implement KM systems and the پژوهش شامل مطالعات موردی مستند چگونه شرکت های پیاده سازی سیستم مدیریت دانش و

benefits these systems produce (eg, O'Leary, 2008). مزایای این سیستم ها تولید (به عنوان مثال ، O'Leary ، 2008).

2 2

These case studies present examples of این مورد نمونه های موجود از مطالعات

successfully implemented KM systems across a wide variety of industries and in virtually all با موفقیت در سیستم های مدیریت دانش به اجرا در سراسر وسیعی از صنایع مختلف و تقریبا تمام

functional areas (eg, sales, production, logistics, marketing, operations, human resources, and مناطق عملیاتی (به عنوان مثال ، فروش ، تولید ، تدارکات ، بازاریابی ، عملیات ، منابع انسانی ، و

financial). مالی). A striking feature of this literature is the number of anecdotal cases suggesting that یکی از ویژگی های قابل توجه از این ادبیات است تعداد موارد در حد شنیده ها نشان می دهد که

KM generates significant cost effective improvements in operating performance (eg, Nonaka, مدیریت دانش تولید موثر هزینه های قابل توجهی در بهبود عملکرد عامل (به عنوان مثال ، Nonaka ،

1991). 1991).

Two KM case studies are summarized in Appendix B. The first discusses Siemens دو مطالعات موردی مدیریت دانش خلاصه شده در ضمیمه ب) برای اولین بار مورد بحث زیمنس

Corporation's response to a dramatic increase in global competition and poor financial health in واکنش شرکت به افزایش چشمگیر در رقابت های جهانی بهداشت و فقیر در مالی

the late 1990's. اواخر دهه 1990. Among other things, Siemens developed “knowledge communities” that allow در میان چیزهای دیگر ، زیمنس توسعه جامعه دانش اجازه می دهد که

globally dispersed business units to share best practices within the organization for solving در سطح جهان پراکنده واحدهای کسب و کار برای به اشتراک گذاشتن بهترین شیوه ها در سازمان برای حل

customer problems. مشکل مشتری می باشد. In particular, this system reuses customer solutions across different به طور خاص ، این سیستم reuses راه حل های مختلف در سراسر مشتری

developing economies, and as these economies develop, it leverages solutions from more اقتصادهای در حال توسعه ، و به عنوان این اقتصاد توسعه ، راه حل آن را اهرم از بیش

developed economies. اقتصادهای توسعه یافته. Siemens management claims this KM system increased 2001 sales by مدیریت زیمنس ادعا می کند این سیستم مدیریت دانش افزایش فروش 2001 توسط

$122 million at a cost of under $8 million. $ 122،000،000 در هزینه تحت 8،000،000 $. The second case study in Appendix B discusses مطالعه مورد دوم در بحث پیوست ب

British Petroleum's (BP) response to a loss of knowledge from significant downsizing and نفت بریتانیا (بی پی) پاسخ به از دست دادن دانش را از کوچک سازی قابل توجه و

decentralization, which resulted in a drastic reduction in employees and increased geographic تمرکز زدایی ، که منجر به کاهش شدید در کارکنان و افزایش جغرافیایی

dispersion. پراکندگی.

3 3

Among other things, BP created a search engine with a “who is who” feature called در میان چیزهای دیگر ، فشار خون نامیده می شود ایجاد یک موتور جستجو با : چه کسی است که ویژگی

2 2

There are also a large number of articles in the popular press that provide management self-reports of large net نیز وجود دارد که تعداد زیادی از مقالات در مطبوعات عامه پسند است که مدیریت ارائه گزارش خود از شبکه های بزرگ

benefits from instituting KM systems. سود حاصل از سازماندهی سیستم های مدیریت دانش. According to a PwC survey of public company CEOs, ninety-seven percent بر اساس یک نظرسنجی از مدیران اجرائی شرکت PwC عمومی ، 97 درصد

believe that knowledge management is an “absolutely critical factor” for firm success (PwC, 1999). بر این باورند که مدیریت دانش است کاملا فاکتور بسیار مهم برای موفقیت شرکت (PwC ، 1999).

3 3

The “loss of knowledge” due to factors such as downsizing and the recent trend in early retirement is an impetus از دست دادن دانش با توجه به عواملی مانند کوچک سازی و روند اخیر در بازنشستگی پیش از موعد انگیزه است

for KM systems that locate, document, and retain extant knowledge within the firm (Alavi and Leidner, 2001). برای سیستم های مدیریت دانش که کردهاید ، سند ، و حفظ دانش موجود در شرکت (علوی و Leidner، 2001). A

survey by KPMG reports that loss of staff impaired customer relations in 43% of the firms surveyed and 13% تحقیقی که توسط KPMG گزارش می دهد که از دست دادن کارکنان 13 اختلال روابط مشتری در 43  از شرکت های مورد بررسی و  

reported a loss of income as a result of losing a single employee (KPMG, 1998). گزارش از دست دادن درآمد به عنوان یک نتیجه از دست دادن تنها کارمند (KPMG ، 1998).